پیش‌بینی وضعیت امروز بورس

ارزش معاملات با رشد 15 درصدی به 3.5 همت رسید و رقمی بالغ بر 1.2 همت (معادل 36 درصد از کل ارزش معاملات) وارد چرخه بازار شد ... !

در شرایطی بازار از پیروزی ترامپ بواسطه دریافت سیگنال کاهش رویارویی نظامی سیگنال مثبت دریافت کرده بود که شنبه شب یکی از ترامپ‌های داخلی (محمدرضا فرزین، رئیس بانک مرکزی) به صدا و سیما رفت و خبر از (وعده) برگشت به مسیر عقلانیت داد ! البته تا زمانی که سیاست‌های پولی و ارزی بانک مرکزی اصلاح نشود، نمی‌توان دلخوش به شعارها و وعده‌ها بود اما از آنجا که انتخابات آمریکا خاتمه یافته و فرزین در مسیر اصلاحات قرار گرفته، به نظر بتوان به برگشت در مسیر عقلانیت امیدوار بود. 

رئیس کل بانک‌ مرکزی گفت: "گواهی سپرده خاص را امسال با نرخ حدود ۲۵ درصد در بانکها طراحی می‌کنیم تا بنگاه‌ها و طرح‌های خاص از آن استفاده کنند. همچنین با راه‌اندازی بازار ارز توافقی که در واقع بازار ارز تجاری است، تلاش می‌کنیم کل نیازهای واردات و صادرات به این بازار منتقل شود تا نرخ شکل بگیرد و بجای بازار غیررسمی، علامت‌دهی کند." در گذشته یک بازار غیررسمی توافقی داشتیم که با عنوان‌هایی نظیر واردات در مقابل صادرات، کوتاژ و ارز توافقی شناخته می‌شد. نحوه کشف قیمت در این بازار غیررسمی مشخص نیست اما قبلا با یک فاصله 10 درصدی از نرخ دلار آزاد حرکت می‌کرد.

نکته مهم اینکه هنوز مشخص نیست که چقدر از دلار نیما قرار است به‌ این بازار منتقل شود. هر چند که فرزین گفته که کل نیازهای واردات و صادرات به این بازار منتقل می‌شود. چنانچه دلار نیما بطور کل حذف شود و نرخ دلار به 15 درصدی نرخ آزاد برسد، بازار سرمایه پتانسیل یک رشد کوتاه‌مدت قوی را خواهد داشت. شاید کسانی که این چند وقت گاه و بیگاه سهام می‌خریدند، از این موضوع مطلع باشند. به‌طور خلاصه، کاهش نرخ بهره یعنی افزایش نسبت P/E بدون ریسک و متعاقبا افزایش جذابیت و رقابت‌پذیری بازارهای موازی به‌خصوص بازار سرمایه که عقب‌ماندگی بسیار زیادی نسبت به سایر بازارها دارد. بورس تهران مدت‌هاست که در انتظار اصلاح سیاست‌های پولی و ارزی است و در صورت وقوع، سطح عمومی قیمت‌ها دست‌کم دو پله معادل دو واحد P/E افزایش خواهد یافت.

اما در حوزه سیاسی، پرسشی که این روزها ذهن برخی را بشدت درگیر کرده این است که چرا بازار به انتخاب ترامپ چنین واکنش مثبتی نشان داد ؟! در واقع تفکر قالب بر این بود که با انتخابات ترامپ چند روز منفی باشیم و به مرور به تعادل برسیم اما دقیقا معکوس این اتفاق رخ داد.